Акции ВТБ и «Магнита» дорожают в предвкушении позитива по МСФО

В одной некогда популярной песенке пелось «качели вверх, качели вниз, ...» Ну и далее по тексту. Вечный процесс. Вечное движение. Словно корабль на волнах, так и фондовые индексы, стоимости акций, котировки валют. Не угонишься, не усмотришься.

Вот и капитализация розничных сетей магазинов ПАО «Магнит» скачет то вверх, то вниз. Нет, ничего страшного в этом нет. Жизнь есть жизнь. Все течет, все меняется. И за этими изменениями не угнаться. Даже некоторые финансово-экономические аналитики иногда троллят своих же таких же вещунов, предсказывающих скорый негатив в стоимости ценных бумаг той или иной компании, а оно — раз, и не выход. Раз — рост существенный. Два — падение заметное. Три — рост опять существенный. Эдакое катание вверх-вниз происходит, например, с тем же «Магнитом». То акции верх, то акции вниз. Как качели. Факторы воздействия на них различные, и каждый чих приводит качели в движение. Одними из таковых последних «звучных сотрясений» оказались сразу несколько событий, каждое из которых дергало качели капитализации этой сети розничных магазинов на себя (или от себя, кому как нравится). 16 февраля генеральным директором «Магнита» стал Хачатур Помбухчан, приобретший на ММВБ двенадцать с половиной тысяч акций этой компании по цене 4,568 рублей за штуку. До этого он с 2008 по 2012 год уже был главой этих магазинов. Позже из управленческих структур не выходил, при этом одновременно являясь совладельцем иных российских частных структур. Предпоследняя его должность в торговых структурах, носящих на своих рекламных панно притягательный к себе эффект, называлась финансовый директор. Это событие привело к некоторой, краткосрочно временной, стабилизации спускающейся вниз цены акций «Магнита» после известий о продаже 16 февраля части акций основателем и совладельцем этой торговой сети Сергеем Галицким. Если на 16-е число, в связи с такой новостью, их цена снизилась на шесть процентов и составляла 4,548 тыс. рублей за одну бумагу и с перспективой дальнейшего снижения, то с назначением Помбухчана их цена оказалась выше, 4,568, по которой акции и были им куплены. Причем, в качестве ответной реакции на продажу Галицким своих акций в собственность банка ПАО «ВТБ», их стоимость вообще доходила до 4,510 руб./ед. при снижении от предыдущего показателя на 6,23 процента. И вот теперь еще одни качели. Ожидается подача торговой компанией окончательной финансовой отчетности за прошлый год. Материалы предстанут в виде международной финансовой системы по МСФО.

Но уже в этих ожиданиях и на фоне сделки между «Магнитом» и «ВТБ» акции обеих компаний потяжелели в денежном эквиваленте. 22 февраля стоимость ценных бумаг банка увеличилась на 5,1 процентов и достигла 0,05137 рубля, а намагниченного магазина — на шесть с половиной процентов и стала оцениваться в 5102 рубля за единицу. Впрочем, на такое положение вещей вряд ли стоит обращать восторженное внимание, особенно когда индекс самой Московской биржи, где произошел указанный рост, зашкалил за многие годы и, увеличившись на одну пятую процента, достиг значения 2325 пунктов. Но это, как качели вверх, качели вниз, вчера одно, сегодня другое, завтра третье. Поэтому новость не ахти какая, чтобы ее подробно освещать и строить на этом грандиозные радости. С выходом данных по МФСО все может кардинально измениться. И уделять этому пристальное внимание с раскруткой прогнозов оказывается весьма делом неблагодарным.

Как отмечают в столичной инвестиционной компании ООО «Ticker Invest», рост индексов Московской биржи неизменно будоражит. Всегда приятно порадоваться за своих. Но и за океаном растут местные фондовые показатели. Как-то одновременно и весьма показательно.

На день столетия РККА рост американских фондовых индексов показал свою положительную динамику, связанную с успешной политикой местного президента в борьбе с безработицей. Она, акцентируют внимание в «Ticker Invest», снизилась до рекордного уровня за 45 лет. Так, показатель Dow Jones возрос почти на 0,7 процента и составил более 24962 пункта. Правда, NASDAQ слегка опустился на 0,11 процента, но остался несколько выше 7210 значений. Но ему в противовес индекс S&P 500 подрос на 0,1 % и едва не дотянул до отметки 2704. Если уж закрыть эту тему, считают в «Ticker Invest», то следует указать следующие данные. В течение середины февраля число американских безработных, страждущих себя прокормить, зарегистрировано на 7 тыс. меньше по сравнению с поданными заявками в центры занятости в течение начала этого месяца. Было 229 тыс., стало 222 тыс. Комментируя складывающуюся ситуацию, звездно-полосатые эксперты уверяют, что на рост фондовых индексов Америки повлияли не только снижение безработицы, но и это весьма существенный фактор, а также «побочный эффект экономики, которая растет быстрее нормы».

К сожалению, отечественные фондовые индексы информационно мало привязаны с уровнем занятости в России, отмечают в «Тикер Инвест». Зато явно зависимы от финансовой деятельности российских компаний. Если взять рассматриваемую торговую сеть с притягательным названием, то первичные данные не такие уж и радостные. Так, 26 января «Магнитом» на собственном сайте выложены цифровые результаты своей деятельности в прошлом году. В сравнении с 2016 г. снижение прибыли составило 35 процентов. Более трети. При этом наблюдается увеличение выручки на шесть с лишним процентов. Если это прировнять к цене акций торговой сети, то самым показательным окажется 3-й квартал. Тогда по чистой прибыли убыток составил 54 процента, падение акций — на 12 процентов. Как поется, качели вверх, качели вниз...

В торговой сети обеспокоены тогда, обеспокоены сейчас. Особенно это проявилось на фоне затрат по освоению бизнеса в выращивании собственных грибов на продажу и открытию новых торговых точек. Их, как известно, по всей России больше, чем у ближайших торговых конкурентов. Так вот, ожидалось от указанного обновления поднять общую выручку на десять процентов, а получилось всего на шесть.

Если же проследить другую динамику изменения цифр, то высветится еще один невеселый факт. При возрастании торговых площадей с 2014-го по 2017 год включительно на 60,17 % выручка с одного квадратного метра магазина снизилась на 6,5 %. На этом фоне стоимость среднестатистического чека покупателя практически не изменилась, едва увеличившись на обидные 0,3 %. Как указывают аналитики, это произошло исключительно за счет открытия новых магазинов в 2017 году. В итоге в «Магните» сделали вывод — на 2018 год ранее планировавшегося увеличения площадей не будет. А будет совершенствование торговли с поднятием ее производительности.

Это, как напоминают в «Тикер Инвест», данные предварительные и по РСБУ. Теперь остается дождаться отчетности по МСФО. Так что оснований для роста стоимости акций «Магнита» не так уж и много, если не сказать — их совсем нет. На этом фоне кажется удивительным, как котировки этой торговой сети реагируют на куплю-продажу ценных, по своей сути никак не влияющих на финансовый успех компании. Может быть, не те критерии оценивания в России?

А вот, удивляются в «Тикер Инвест», недавняя новость от 15 февраля о подписании между ПАО «Почта России», ПАО «ВТБ» и ПАО «Магнит» совместного соглашения о сотрудничестве в корпоративном продвижении товаров на российский рынок никак положительно на цены акций торговой сети не повлияли. По идее, это сотрудничество должно увеличить объемы продаж и прибыль магазина, ну и остальных партнеров по сделке. Но в ответ на Московской бирже тишина. Так и живем. Реагируем на пустяки и мелочи, не замечая глобальной сути. Качели вверх, качели вниз. Вон у конкурента «Магнита», еще одной торговой сети X5 Retail Gr., по акциям на той же Московской бирже падение на 1,47 %. Как-то странно инвесторы обрадовались перемещению «намагниченных» акций из одних карманов в другие.