Облигации стали главным источником доходов компаний

Недавнее снижение процентных ставок по кредитам, привело к тому, что корпоративные облигации стали, чуть ли не единственным стабильным источником фондирования компаний.

Уже продолжительное время банковская система демонстрирует снижение ставок по кредитам, несмотря, казалось бы, на подобные обстоятельства, предприятия совершенно не стремятся их брать. А вот банки, наоборот, с огромным потенциалом берутся кредитовать наиболее крупных заемщиков. Это в свою очередь вылилось в стремительный подъем привлечений на рынке облигаций. Только за первые шесть месяцев текущего года, корпоративные бонды стали основным источником привлечения инвестиций корпоративным заемщикам. С подобной речью выступил представитель Центробанка России в «Финансовом обозрении» по итогам второго отчетного квартала.

За первые полгода на каждый выданный в кредит рубль, пришлось по два рубля, что стало результатом вложения в российские компании, отмечает Центробанк, акцентируя внимание на том, что подобные финансовые операции наращивали не только небанковские посредники. Как ни странно, но на рынке наблюдалась та редкая ситуация, когда ставки по кредитования падают, а вместе с ним и потребительский спрос. Невероятно, но факт, к тому же, это способствовало тому, что стоимость краткосрочных кредитов с января по май 2017 года были уменьшены на 1,1 процентный пункт. На подобный фактор оказало очень сильное воздействие ожидание того, что Центробанк Российской Федерации собирался снизить ключевой показатель. Напомним, что еще с начала года эта цифра упала с 10 до 9%. Сами предприятия совершенно незаинтересованы в банковском займе, так как остается вероятность роста долговой нагрузки, поясняют в ведомстве. Нельзя не отметить и еще одну причину маленького роста кредитования корпоративного сектора, это осторожность банковского сектора, которые стараются обслуживать более надежных клиентов, следует из обзора. Хотя и наблюдается обильная активность юридических лиц в финансировании посредством облигаций, и проявляется в динамике прироста подобных привлечений. В абсолюте инвестиционные портфели банковских долгов у организаций на данный момент значительно больше.

Согласно статистике финансового регулятора, объем выданных кредитов различным компаниям нефинансового сектора по состоянию на 1 июня настоящего года, составляет 29,6 триллиона российских рублей. Общий объем рынка рублевых бондов за первые полгода, приравнивается к 16,64 триллиона рублей. А что касается первичных размещений, то за этот же промежуток времени, цифра выросла до 1,88 триллиона рублей, что превышает индикатор прошлогоднего периода на 40,3%.

На то, что произошло некоторое смещение старых приоритетов в области финансирования предприятий, способствовало немало причин, подчеркивают эксперты, опрошенные РБК. Наблюдаемые показатели в целом обусловлены последовательности снижения ставки Центральным регулятором страны, что было необходимо для сдерживания темпов инфляции, передает главный аналитический сотрудник Сберегательного банка Михаил Матовников. Помимо этого гособлигации являются еще и очень безопасным финансовым инструментом, поскольку предоставляют возможность приобрести обязательства весьма престижных предприятий, что имеют рейтинг и проверенную кредитную историю. Тем более, что после этого можно привлечь финансирование и в Центробанк России под залог этих активов, считает аналитик ГК «Регион» Александр Ермак.

Нельзя не отметить то обстоятельство, что привлекать на свою сторону инвестиции, удовольствие далеко не для всех желающих и нуждающихся в этом. И первые в списке, это наиболее крупные корпорации, которые существуют продолжительное время, и уже успели зарекомендовать себя с лучшей стороны на финансовом рынке. Как констатирует факты директор холдинга «Рольф» Владимир Козилец, привлечения финансирования на свою сторону могут себе обеспечить исключительно крупнейшие предприятия. Именно высокий рейтинг обеспечит им это в том размере, в котором будет необходимость. Многие компании заинтересованы гособлигациями не меньше, чем и другие участники рыночных отношений. Преимуществ здесь немало, взять, к, примеру, менее высокие претензии по погашению, а это прежде всего, отсутствие залога и возможность досрочного погашения.

Следует учитывать и государственную программу по развитию кредитования, что и вызвало ответную реакцию рыночной платформы. Причем привлекаемые средства, банки имеют право также размещать в форме консолей. Только за 2016 год банками было получено приблизительно 826 миллиардов российских средств, в виде облигаций федерального займа в капитал, с тем условием, что каждый месяц инвестиционный портфель будет увеличиваться на 1%. Тем не менее, чуть позже удалось достигнуть иных критериев, когда стало возможно учитывать для этих задач вложения в облигации. Изначально Министерство финансов России предусматривал установление параметров, когда необходимо было увеличить количество кредитных заимствований. Однако после такого количества просьб от финансовых ведомств, было решено учитывать вложения в облигации предприятий. Об этом стало известно, благодаря источнику, что имеет близкое отношение к государственному аппарату. Согласно его словам, для соответствия установленным нормативам подходят также активы, которые были куплены на вторичном рынке. Хотя с другой стороны, в этом случае и речи уже не может идти о том, что происходит наращивание кредитного сектора, передает источник РБК.

Вложения в бумаги предприятий приоритетных сфер экономической отрасли, являются, чуть ли не первичным пунктом АСВ по увеличению кредитного портфеля организаций в рамках госпрограммы ОФЗ, рассказывает заместитель председателя Совкомбанка Сергей Хотимский. Многие специалисты продолжают ждать, что корпоративными заемщиками будет сохранен спрос на инвестиции посредством гособлигаций еще как минимум до конца текущего года. Более того, предполагается, что динамика роста резко вырастет во втором полугодии 2017, но такого мнения, придерживаются не все.