Российский рынок теряет инвесторов: что дальше?

По прогнозам ряда отечественных финансовых аналитиков в начале этого лета курс отечественной валюты к одному доллару может упасть до отметки 62 рубля. При этом заместитель главы Минпромторга В. Осьмаков еще в июне заявлял о наиболее приемлемом для российской экономики именно таком курсе. А еще раньше, в апреле, в том же Минпромторге РФ ожидали курс до 64 рубля за доллар. Сегодняшняя котировка — 60,75 рубля, при этом еще вчера он составлял 60,58.

И вот такая сравнительно высокая устойчивость рубля и низкая его инертность на волнах новой санкционной политики США говорит лишь о том, что Правительство и Центробанк РФ успели подготовиться к непредвиденным ситуациям на внешних фондовых рынках и предусмотрели ближайшие и среднесрочные последствия санкционной войны Америки против России. И все же российский рынок с зимы этого года продолжает терять инвесторов. Если вдруг поверить все той же американской организации EPFR по отслеживанию притоков-оттоков финансовых средств в различные государства, а ей как скрытому агенту влияния американских бизнесэлит полностью доверять нельзя ни при каких обстоятельствах, то за прошедший июль российский рынок потерял инвестиции на общую сумму 300 миллионов долларов, а с начала зимы такие потери составили, если верить EPFR, до двух миллиардов зеленых. В условиях санкционной войны США против РФ, хотя в антироссийском Конгрессе это неистово отрицают, информационные битвы являются дополнительными маневрами во флангах по полному обхвату противника. В результате самые различные анализы всех этих заокеанских фондов и аналитических структур призваны сеять панику среди доверчивых граждан. И если вследствие такого санкционного умозаключения о потере российским рынком инвестиций возникает вопрос «что дальше?», вполне вероятен распространенный в нашем народе ответ «не суетиться под клиентом». Сверху все видно. Сверху все знают.

Например, совсем недавно, на фоне мрачных пророчеств из EPFR в Центробанке заявили о вполне просматриваемой стабилизации в положительной динамике инвестирования в экономику России, хотя рост импорта составил некритичные пятьдесят процентов. Одновременно в Центробанке даже усматривают все условия для перспективного снижения ключевой ставки до 2020 года. И такие прогнозы строятся на фоне прогнозируемой инфляции и санкционной политики Запада. Существенную роль в стабилизации отечественной экономики сыграло и заблаговременное насыщение закромов Родины золотом, в результате чего Россия вошла в шестерку стран-лидеров по наличию этой желтой валюты.

Есть и другие рычаги управления экономикой в условиях непрекращающихся санкций. Согласно законодательству о бюджете на 2017 год Россия запланировала привлечение со внешних рынков три миллиарда долларов, причем данные финансовые операции с ценными бумагами предусматривают их частичный обмен до достижения показателя в четыре миллиарда долларов.

Если же говорить об оттоке инвестиций, то другие американские аналитики приводят значительно меньшие суммы вывода денежных средств из России. Например, в пику показателям EPFR за первые две недели июля экономика РФ потеряла всего 25 миллионов долларов. Если сравнивать с трехсот миллионами от EPFR, то даже пятьдесят миллионов месячных потерь смотрятся более реалистично, чем желания некоторых апологетов американской внешней политики. Хотя, конечно, отток финансовых средств присутствует с 2014 года и от этого факта никуда не деться.

Например, все та же выше указанная американская организации по отслеживанию притоков-оттоков финансовых средств в различных государственных экономиках и инвестиционных фондах утверждает о замыкании Россией списка стран по привлечению инвестиций. Относя РФ к государствам с развивающейся экономикой (в американских формулировках это страны третьего мира, где все еще длится переход к рыночным отношениям), в EPFR приводят данные о привлечении развивающимися странами более 32,4 миллиарда долларов в свои экономики. А информагентство Bloomberg вообще ссылается на дисконт российского рынка выше 50 %. Иными словами, российские акции скупаются по цене в два раза ниже, чем при их покупке.

И все же санкционная политика США не так страшна, как ее пытаются преподать. В конце концов, Россия в том или ином виде всегда жила под санкциями и ей в этом плане не привыкать. Определенную негативную роль сыграли 90-е годы прошлого века, когда с развалом СССР санкционная политика США свелась практически к нулю, чем несколько расслабила российскую бизнесэлиту и позволила расправить крылья сторонникам одностороннего сближения с Америкой в ущерб собственным национальным интересам. Теперь же Россия ускоренно возвращается к своему привычному состоянию, и это нисколько не отпугивает инвесторов. Дело, скорее всего, в другом. Если российский рынок продолжает терять инвесторов, то на вопрос «что дальше?» следует давать еще один ответ в развитие предыдущего. Инвесторов интересуют возможные ответы России на санкционные действия Запада, в том числе неустойчивая реакция Европы на ущемление своих бизнес-интересов в нашей стране. В конце концов, принцип «деньги любят тишину» еще действует, а пока на финансово-политическом поприще идет битва, такой тишины не просматривается. Поэтому логичным ответом для инвесторов о своих дальнейших действия в России может быть только — ждать. Ждать, пока не утихнет буря в стакане.

А буря бушевать будет долго. На этом тезисе сходятся все российские обозреватели как финансового сегмента российской экономики, так и банковского сектора. Понимают это и в Правительстве, и у Президента РФ. Пока «серьезных шансов» на какую-либо стабилизацию не предвидится. В Америке, судя по всему, разошлись по-полной, и вслед за непрекращающимися антироссийскими санкциями вполне вероятны новые антикитайские санкции, что еще более сблизит двух дальних по интересам союзников в решении общих проблем. Пока Россия и Китай свои убытки нивелируют самостоятельно, но не факт, что санкционные действия США не сблизят эти страны и не заставят их ко внутренним и внешним ответным мерам по принудительному успокоению бури в стакане, не дожидаясь тех времен, когда Америку с санкциями попустит. Пока же такого «счастья» в обозримом будущем не предвидится.

Не дают аналитики твердых долгосрочных прогнозов и по цене нефти. Единственно в чем они сходятся, так это в том, что корректирующими действиями стран-членов ОПЕК не удастся поднять цену нефти за баррель выше 60 долларов, а вот снижение ее до 40 долларов вполне прогнозируемо. И пока стабилизация цен на нефть не найдет своего устойчивого положения на долгосрочную перспективу, пока мир будет лихорадить очередными сообщениями о росте нефтедобычи в США с дальнейшим удешевлением этого черного золота, до тех пор инвесторы будут сторониться этого сектора экономики в любой стране, зависящей от политики США. И тут дело скорее не в самой России, якобы оказавшейся малопривлекательной под санкциями, как то утверждаю прозападные аналитики, а в адекватном на санкционную политику Запада ответе РФ, способном успокоить финансовый шторм и привести свою экономическую составляющую в тишину бриза инвестиций в Российскую экономику. Потери всегда сменяются прибылями, если к этому подходить системно. И, судя по всему, Центробанк и Правительство РФ именно на таком подходе к делу и работают.

А пока остается ждать и наблюдать за развитием внешних событий вокруг России.